PENGARUH SUKU BUNGA, INFLASI, PERUBAHAN KURS RUPIAH DAN PROFITABILITAS TERHADAP RETURN SAHAM

Dini Martinda  Lestari; Evi Dora  Sembiring; Rasya Daffina Nur  Ashila

doi:10.53067/ijebef.v5i3.294

Authors

Dini Martinda Lestari Universitas Bina Bangsa
Evi Dora Sembiring Universitas Bina Bangsa
Rasya Daffina Nur Ashila Universitas Bina Bangsa

DOI:

https://doi.org/10.53067/ijebef.v5i3.294

Keywords:

Stock Return, Interest Rate, Inflation, Exchange Rate, ROA, ROE

Abstract

This study aims to examine the effect of interest rates, inflation, rupiah exchange rate changes, Return on Assets (ROA), and Return on Equity (ROE) on stock returns. Using a quantitative approach and multiple linear regression analysis, the study analyzes secondary data obtained from the annual financial reports of 12 non-banking companies listed in the LQ45 index on the Indonesia Stock Exchange (IDX) that meet the sample criteria for the 2020–2024 period, as well as macroeconomic indicators from IDX and Bank Indonesia. The results show that partially, only interest rates have a significant negative effect on stock returns, while inflation, exchange rates, ROA, and ROE have no significant effect. However, simultaneously, all five variables significantly influence stock returns, with a coefficient of determination of 21.1%. These findings indicate that changes in interest rates are a crucial factor for investors to consider in making investment decisions. The implication is that companies and investors must be more responsive to macroeconomic dynamics to effectively manage risk and optimize investment returns.

Downloads

Download data is not yet available.

References

Adeliya, D., Kencana, D. T., & Rosmala Sari, T. D. (2024). Pengaruh Inflasi, Nilai Tukar Dan Suku Bunga Terhadap Return Saham Sektor Transportasi Dan Logistik. Akuntansi Dewantara, 8(1), 292–304. https://doi.org/10.30738/ad.v8i1.16910

Azzaki, M. A., & Haryono, S. (2021). Return Saham, Faktor Fundamental, Dan Resiko Sistematik Pada Perusahaan Konstruksi Dan Infrastruktur Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2015-2019. Jesya (Jurnal Ekonomi & Ekonomi Syariah), 4(1), 606–619. https://doi.org/10.36778/jesya.v4i1.362

Cahyadi, R., Yunanda, R. A., Putra, R. S., Jaya, S. I., Akuntansi, J. S., Ekonomi, F., & Mataram, U. (2024). Analisis Faktor-Faktor Melemahnya Kurs Rupiah pada Era Digital Abstrak saham-saham perusahaan domestik . Sebaliknya , jika dolar AS menguat terhadap rupiah ,. 5(2), 412–427.

Erawati, F. N., Angarani, D., & Hasan, K. (2022). Analisis harga saham, return saham dan likuiditas saham sebelum dan sesudah akuisisi pada PT. Semen Indonesia. Proceeding of National Conference on Accounting and Finance, 4, 356–361. https://doi.org/10.20885/ncaf.vol4.art44

Fachrurrozi, M. F. P., Ma’sumah, S., & Rossana, L. (2024). Pengaruh ROA, CR, TATO, DER DAN ROE Terhadap Return Saham Perusahaan Sektor Transportasi dan Logistik yang Terdaftar di BEI Tahun 2019-2022. Jrka, 10(1), 86–102.

Fajrina, N., Lubis, A., & Mustangin. (2024). Analisis faktor inflasi dan suku bunga terhadap volatilitas harga saham (studi kasus pada perusahaan yang terdaftar dalam indeks lq-45 di bursa efek indonesia). Jurnal Akuntasi Dan Keuangan Entitas, 4(1), 42–52.

Fitriani, Y. A., & Aulia, Y. (2022). Kata Kunci : Debt to Equity Ratio (DER); Return on Asset (ROA); Return on Equity (ROE). . 3, 106–120.

Ghozali, Imam. (2021). Aplikasi Analisis Multivariae Dengan Program IBM SPSS 26 Edisi 10. Semarang: Badan Penerbit Universitas Diponegoro.

Guritno, P. C., Tigor, R. H., & Oktalina, G. (2023). Analisis Pengaruh Inflasi, Suku Bunga dan Nilai Tukar Terhadap Return Saham Perusahaan Tambang Batu Bara pada Sektor Energi yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia pada Tahun 2016-2022. Jurnal Progresif Manajemen Bisnis (JPMB) STIE-IBEK, 10(2), 2354–5682. http://www.e-jurnal.stie-ibek.ac.id/index.php/JIPMB/article/view/318/309

Ifdaniyah, E., & Nurhayati. (2023). Analisis Pengaruh Inflasi, Suku Bunga, Der, Roe, Roa Dan Eps Terhadap Return Saham Pada Perusahaan Asuransi Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia (Bei) Tahun 2019-2021. Jurnal Ekonomi Trisakti, 3(2), 3269–3278. https://doi.org/10.25105/jet.v3i2.17176

JALIL, M., YUWINDA SARI, N., & SUSANTI, N. (2022). Pengaruh Inflasi Dan Tingkat Suku Bunga Terhadap Return Saham Pada Perusahaan Perbankan Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode 2017-2019. Jurnal Akuntansi Dan Keuangan, 10(2), 48–59. https://doi.org/10.32520/jak.v10i2.1781

Lase, L. P. D., Telaumbanua, A., & Harefa, A. R. (2022). Analisis Kinerja Keuangan Dengan Pendekatan Rasio Profitabilitas. Jurnal Akuntansi, Manajemen, Dan Ekonomi (JAMANE), 1(2), 254–260.

Melinda, Sutrisno, C. R., & Prasetiani, T. R. (2024). Pengaruh Inflasi, Suku Bunga, Kurs, ROA, DER terhadap Return Saham (Studi Kasus pada Subsektor Telekomunikasi yang Tercatat di Bursa Efek Indonesia Periode 2018-2021). Jurnal of Accounting and Management’s Student, xxx(2009), 1. www.jurnal.unikal.ac.id/index.php/jebi

Nurdiyansyah, I., & Aziz, A. (2022). Pengaruh Inflasi, Suku Bunga, Dan Nilai Tukar Rupiah Terhadap Return Saham (Studi Kasus Pada Perusahaan Perbankan Yang Terdaftar Di Anggota Lq 45 Bursa Efek Indonesia Tahun 2016-2020). Economics Learning Experience & Social Thinking Education Journal, 2(2), 144–154. https://journal.stiegici.ac.id/index.php/eleste/article/view/32/684

Oktavia, T. A., Widodo, N. M., & Hartono, H. R. P. (2021). Analisis Fundamental Saham Sebelum dan Sesudah Pandemi Covid-19: Studi Empiris Di Bursa Efek Indonesia. Monex Journal Research Accounting Politeknik Tegal, 10(2), 213–218. https://doi.org/10.30591/monex.v10i2.2553

Paramayoga, W. K., & Friantin, E. (2023). Analisis ROA, NPM, EPS, ROW, dan DER terhadap Harga Saham pada Perusahaan Perbankan di Bursa Efek Indonesia Periode 2017-2021. AT-TAWASSUTH: Jurnal Ekonomi Islam, VIII(I), 1–19.

Pradiasty, D. A., & Juwita, R. (2024). Dampak DER dan ROE Terhadap Return Saham Indeks LQ45. 3rd MDP Student Conference, 870–875.

Pratama, A. S., Paleni, H., & Triharyati, E. (2025). Pengaruh Inflasi Dan Suku Bunga Terhadap Return Saham Dimoderasi Return On Asset Pada Perusahaan Sektor Energi. 2(1), 33–39.

Pusdayana, N., Cut Delsie Hasrina, Marah Sutan Rangkuti, & Rizki Akbar. (2023). Dampak Inflasi, Kurs Rupiah Dan Suku Bunga Terhadap Return Saham (Studi Pada Perusahaan LQ45 Yang Terdaftar Di Bursa EfekIndonesia Periode 2016-2021). Jurnal Humaniora, 7(3), 174–179.

Putri, W. C., & Prasetya, E. R. (2022). Harga Emas Dunia Memoderisasi Hubungan Nilai Kurs Rupiah, Infasi, Dan Suku Bunga SBI Terhadap Indeks Harga Saham Gabungan Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2016-2019. Aufklarung: Jurnal Pendidikan, Sosial Dan Humaniora, 1(1).

Sabrina, I. L., & Fauzan. (2024). Analisis Pengaruh Return On Asset (ROA), Return On Equity (ROE), Net Profit Margin (NPM), Dan Debt To Return (DER) Terhadap Harga Saham Syariah Di Bursa Efek Indonesia Periode 2019-2022 Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Surakart. 18(1), 374–383.

Sofiani, L., & Siregar, E. M. (2022). Analisis Pengaruh ROA, CR dan DAR Terhadap Nilai Perusahaan Sektor Makanan dan Minuman. Jurnal Ilmiah Akuntansi Kesatuan, 10(1), 9–16. https://doi.org/10.37641/jiakes.v10i1.1183

Stefi, T., Putri, A., Sasana, H., & Destiningsih, R. (2021). Analisis Inflasi, Bunga, Kurs Valuta Asing, Leverage Terhadap Returnsaham Perusahaan Manufaktur Periode 2008 – 2018. Directory Journal of Economic, 2(4), 1018–1026.

Sugiyono, P. D. (2023). Metode Penelitian Kuantitatif, Kualitatif, Dan R&D. In Sustainability (Switzerland) (Vol. 11, Issue 1). http://scioteca.caf.com/bitstream/handle/123456789/1091/RED2017-Eng-8ene.pdf?sequence=12&isAllowed=y%0Ahttp://dx.doi.org/10.1016/j.regsciu

rbeco.2008.06.005%0Ahttps://www.researchgate.net/publication/305320484_SISTEM_PEMBETUNGAN_TERPUSAT_STRATEGI_MELESTARI

Supriatna, A., Rahman, F., & Willianta, A. (2021). Dampak Kenaikan Suku Bunga Dan Inflasi Terhadap Harga Saham Perusahaan Manufaktur. SCIENTIFIC JOURNAL OF REFLECTION : Economic, Accounting, Management and Business, 4(2), 261–270. https://doi.org/10.37481/sjr.v4i2.278

Syaiful, S., & Gresik, U. M. (2024). Pengaruh Inflasi , Tingkat Suku Bunga , Rasio Profitabilitas dan Rasio Solvabilitas Terhadap Return Saham. 2(4).

Widianti, A. P. (2024). Pengaruh Inflasi Dan Suku Bunga (Bi) Terhadap Return Saham Pada Bank Bumn Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode 2017-2021. Lobi, 1(Maret), 1–14

Winata, R. (2023). Analisa Pengaruh CSR, GCG dan ROE Terhadap Return Saham Perusahaan Perbankan. Media Bina Ilmiah, 17(8), 1901–1910.